Market Today 2020.5.13

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株式マーケット

にっぽん&アセアン

 

  • 日経225:20,267.05円 (-0.49%)
  • TOPIX:1,474.69 (-0.14%)
  • REIT指数:1,604.78 (-2.39%)
  • 債券先物:152.24 (-0.07)
  • 長期金利10y:-0.005% (+0.5bp)
  • 上海総合:2,898.04 (+0.22)
  • ハンセン:24,180.30(-0.27%)
  • シンガポールST指数:2,572.01 (-0.61%)

世界の金利

 

  • 米国10y:0.654% (-1.3bp)⇒長短金利差 (10y-2y)=48.9bp
  • 米国2y:0.165% (-0.2bp)
  • ドイツ10y:-0.519% (-0.5bp)
  • 英国10y:0.209% (-3.8bp)
  • フランス10y:-0.043% (-2.0bp)
  • イタリア10y:1.827% (-8.3bp)
  • スペイン10y:0.730% (-5.0bp)

世界の株式インデックス

  • Dow30:23,247.97ドル (-2.17%)
  • S&P500:2,820.00 (-1.75%)
  • NASDAQ:8,863.17 (-1.55%)
  • STOXX600:333.97 (-1.94%)
  • 英FTSE:5,904.05 (-1.51%)
  • 独DAX:10,542.66 (-2.56%)
  • VIX:35.28
テディ
テディ

欧米株式市場は全面安で、安全資産の金や国債が買われ、為替は円全面高で再び、投資家心理の悪化が鮮明になった感じやな。

ミッチェル
ミッチェル

うん、FRBのパウエル議長の弱気発言に首都ワシントンDCの外出制限延期など悪材料が重なって利益確定売りが加速したみたい。

 

米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長は13日の講演で「新型コロナウイルスによる景気後退は極めて深刻で、追加の政策手段が必要になるだろう」と述べ、さらなる資金供給や金融緩和を検討する考えを表明した。

(引用:日本経済新聞「FRBが追加策を検討、失業率「今後1カ月がピーク」」)

 

キャリー
キャリー

遂に、「外出制限の延期」が出てしまったのね。それに「追加緩和」自体は好材料だケド、コロナ禍の長期化で景気後退が懸念されるね。

 

テディ
テディ

欧米各国が「都市封鎖」の緩和を始めてるケド、ロシアは感染者急増で、世界2位になってるから先行き不安が株式相場の重しになるな。

追加緩和観測を受けて、米長期金利が過去最低水準で推移する中、長期的には金や株式は概ね比例して上昇基調が継続。

 

ミッチェル
ミッチェル

こうなると、金やリスク資産は長期投資家にとって絶好の買い場だと思うケドね。結局、投資の究極の目的は「利回りの確保」にあるんだから、長期金利と株式の期待リターンの綱引きだよね。

キャリー
キャリー

ところで、株式の「期待リターン」ってどれくらいなの??

テディ
テディ

株式益回り」って聞いた事ある?? カンタンに言うと株価 (買値)に対して、いくら企業が利益を得るかって事で、長期金利と比較して投資のバリュエーションを見るのにも使われるんだよ。

株式益回り(%)=(1株当たり純利益÷株価)×100

出所:ifinance.ne.jp 「株式益回り

 

ミッチェル
ミッチェル

つまり、5/13時点のS&P500の株式益回りはおおよそ・・・

S&P500:2,820.00 (P=実績PER×実績EPS)
実績PER (株価収益率): 19.42
実績EPS (1株あたり純利益): 145.20

出所:Bloomberg「Key Statistics

株式益利回り=実績EPS÷株価=145.20÷2820.00≒5.15%

 

キャリー
キャリー

オッケー、0.6%台の米長期金利に対して、5.15%の利回りに期待できるって事ね!それだけ安全資産の国債よりプレミアムがつく感じね!

 

テディ
テディ

ただ、EPSはあくまで実績ベースで将来的は誰にも分からないから、当然、来期のEPSが実績を上回れば利回りは上がるし、逆も然りやで。

ミッチェル
ミッチェル

それに投資家心理は株式益回りよりも株価に大きく反応する点も要注意だよね。単純に株価が下がっても、EPSが変わらないならリターンは上がるって考えると分かりやすいね。

 

 

 

キャリー
キャリー

なるほど~、ワイドモート」な優良企業ほど利益が安定するから、株価下落で、利回り (株式益回り)アップって事ね!

 

 

テディ
テディ

結局、連続増配」も大事だケド、何より「連続増益」のように長期的にEPSを成長させる企業が強いのさ!

MSFTのEPSは長期的に右肩上がりを見せている(過去5年間)

キャリー
キャリー

株式投資に必要なのは「忍耐力」「長期分散投資」なんだね!

テディ
テディ

そうそう、それまで地道に軍資金を準備してコツコツ買い増しするのが「誰にでもデキル長期投資」のコツさ!

キャリー
キャリー

そうね、原油価格」や「コロナ終息」は成り行きに任せて、わたし達個人投資家は地道に「優良銘柄」へ継続投資するだけでいいよね!

ミッチェル
ミッチェル

うん、「リーマンショック」の時も「金上昇⇔金利上昇⇔株式⇔原油上昇」だったからね。今は見通し改善するまで、待ちながらも淡々と「買い増し」すべきだと思うな。

キャリー
キャリー

先行きは誰にも分からないケド、わたし達は「継続して積立て投資」すればいいのよね。今月でつみたてNISA」始めて5カ月目で含み損だケド、全然気にならないし、むしろ購入単価下げれて嬉しいかも(笑)

為替

  • USD/JPY:107.07
  • EUR/JPY:115.80
  • GBP/JPY:130.95
  • AUD/JPY:69.08
  • EUR/USD:1.0814
  • GBP/USD:1.2228
  • AUD/USD:0.6451 ↓

⇒円全面高

商品

 

  • CRB指数:120.63 (-1.63%)
  • WTI原油先物 (NYMEX):25.52ドル/バレル (-1.01%)
  • BRENT原油:29.43ドル/バレル (-1.83%)
  • GOLD先物(COMEX):1,723.40ドル/トロイオンス (+0.97%)
  • LME銅3M先物:5,256.50ドル (-0.01%)
  • Bitcoin(¥):1,005,566 (+6.44%)
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