Market Today 2020.3.23

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商品コモディティ
ミッチェル
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にっぽん&アセアン

 

  • 日経225:16,887.78 (+2.02%)
  • TOPIX:1,292.01 (+0.68%)
  • REIT指数:1,303.06 (+13.75%)
  • 債券先物:151.12 (+0.41)
  • 長期金利10y:0.065% (-2.5bp)
  • 上海総合:2,660.16 (-3.11%)
  • ハンセン:21,696.13 (-4.86%)

 

テディ
テディ

連休明けの東京株式市場は日銀の買い支えもあって、売買代金4兆円越えと連日の大商いで取引終了やったな!直近の長期金利の急騰から売り込まれていた東証REIT指数も大幅反発か。

ミッチェル
ミッチェル

うん、日銀も19日にETFの買い入れ増額で連日の約2,000億円の購入、3月以降すでに1兆1224億円も購入してるからね!特に東証REIT指数は今月中にマイナス43%も下落してるから必死に買い支えてる感じ(笑)

 

不動産投資信託(REIT)は7営業日続けて購入した。買い入れ額は前営業日と同じ40億円だった。

(引用:日本経済新聞ー日銀、ETF2004億円買い入れ REITも40億円購入(23日)

 

キャリー
キャリー

東証REIT指数ってつい最近まで2,000くらいじゃなかった??

テディ
テディ

そうさ、「コロナショック」前まで、低金利が長期化してたから、REITなど高利回りの投資先に運用マネーが流れてたんだよ。それが急落すれば、運用機関に大規模な損失が発生するから日銀も動いたんやろうな。

東証REIT指数の直近高値からの下落率は日経平均の20%のマイナスに比べ、40%超と長期金利の急騰を背景に大きく売り込まれた。

ミッチェル
ミッチェル

日銀も必死に買い支えてるケド、「手元資金確保の換金売り→国債売りによる長期金利上昇」を背景にREITや不動産株の売りが加速したからね。金利急騰が落ち着くまで、REITは厳しい展開だね。

キャリー
キャリー

確かに一見するとほぼ半値になってるもんね💦前にも言ってたけど、景気拡大による金利上昇ではなく、現金化によるリスク回避の金利上昇だから不動産関連は逆風に晒されてる感じよね。

ミッチェル
ミッチェル

更に、「オリンピック延期」も検討されていて、安倍首相や小池都知事も容認したから、インバウンドの大幅減から最悪、「リセッション」ってシナリオもあり得るからね。

民間試算では国内の経済的損失は延期の場合で6千億~7千億円程度にのぼり、中止ならコロナによる影響も含めて国内総生産(GDP)が1.4%、7.8兆円減るとの見方がある。

(引用:日本経済新聞ー五輪中止なら経済損失7.8兆円の見方 延期で6000億円超

 

キャリー
キャリー

う~ん、こればかりは官民が頑張っても厳しそうね!トランプ大統領はじめ、世界各国から延期の要請も出てるみたいだし・・・

ミッチェル
ミッチェル

そうだね、仮に日本経済の失速から「円売り加速→輸入物価の高騰」となれば円資産は目減りするからね。こういう時こそ、ドル建て資産が強みを発揮するんだよ!何だかんだ言って基軸通貨ドルは強い!

テディ
テディ

確かに少子高齢化やインバウンド減少を考えると、教科書通りなら円安進行が合理的やんな。長期投資においては外貨建て資産の運用」も重要なテーマやから、米国株投資始めるには良いきっかけかもな。

「Plan」⇔運用方針

世界の金利

 

  • 米国10y:0.758% (-12.7bp)⇒長短金利差 (10y-2y)=44.4bp
  • 米国2y:0.314% (-1.1bp)
  • ドイツ10y:-0.384% (-4.9bp)
  • 英国10y:0.424% (-13.2bp)
  • フランス10y:0.088% (-3.0bp)
  • イタリア10y:1.572% (-10.9bp)
  • スペイン10y:0.759% (+2.5bp)

世界の株式インデックス

  • Dow30:18,591.93 (-3.04%)
  • S&P500:2,237.40 (-2.93%)
  • NASDAQ:6,860.67 (-0.27%)
  • STOXX600:280.43 (-4.30%)
  • FTSE:4,993.89 (-3.79%)
  • DAX:8,741.15 (-2.10%)
  • VIX:61.59 ↓
テディ
テディ

FRBが早速、金融緩和策を大幅に拡大してきたな!これまで7,000億ドルの資産購入枠を実質、「無制限」にしてマーケットを下支えやな。

ミッチェル
ミッチェル
リスクオフの現金化」でドルの需給もひっ迫してるからね。資金注入で、株価下落金利急騰を食い止める狙いだね!

金融市場を安定させるため、FRBは購入量の目安を「必要とされる量」と変更し、買い入れ量を事実上、無制限に切り替えた。

(引用:日本経済新聞ーFRB、量的緩和を無制限に 資金供給を大幅拡大

キャリー
キャリー
中央銀行は頑張ってるんだから、あとは政府が経済対策をきちんと実行できるかがキーよね??「トランプ政権の2兆ドル経済対策」は??
ミッチェル
ミッチェル

残念ながら、23日に野党の民主党が反対したんで、結局、議会で合意できず法案成立が難航してる模様。各国中銀の努力も経済政策がね・・

 

「現金カクホ」から手元資金、ドル需要が高まる一方で、経済対策の法案成立が難航し下げ止まらないダウ平均株価。

 

テディ
テディ

これまでの「債券、金買い⇔株売り」から「ドル資金確保」にマネーの流れが変わってるもんな。逃避先は現金で、これはもう「リセッション」だと思ったほうがええかもな。

ミッチェル
ミッチェル

賛成だね。「安全資産とされる金が下落する」ってのは「リーマンショック」でも観測されてるから、金価格の下げ止まりが株価の底打ちを見る上で重要になるんだろうね。

 

リーマンショック時に金価格が底打ちした2008年末から約3カ月後にダウ平均も反発に転じた。(ローソク足は金価格)

 

キャリー
キャリー

そっか、相場が底打ちするまでに少しタイムラグがあるのね。じゃあ、換金売りされてたドル資金が金価格へ、そして・・株価へって感じか。

 

テディ
テディ

せやな、結局あとは日欧米の経済政策がきちんと実行できるか次第やな。どこまで下がるか分からんケド、中央銀行が相場を買い支えてるんは心強いよな!

キャリー
キャリー

そうだよね。単純に中央銀行が買うなら、運用機関はじめ、個人も割安になってる株式に投資しやすいもんね!

ミッチェル
ミッチェル

うん、相場環境は厳しい中、いかに「優良銘柄」に投資できるか!彼らも連続増配できるか正念場なら、僕たち投資家も勇気を持って、そんな優良銘柄を押し目買いできるかだよ。

為替

  • USD/JPY:111.15
  • EUR/JPY:119.22
  • GBP/JPY:127.81
  • AUD/JPY:64.50
  • EUR/USD:1.0725
  • GBP/USD:1.1525
  • AUD/USD:0.5819 

⇒ポンド安、ドル安

商品

 

  • WTI原油先物 (NYMEX):23.74 (+4.91%)
  • BRENT原油:27.33 (+1.30%)
  • GOLD先物(COMEX):1,567 (+5.30%)
  • LME銅:4,810 (-0.31%)
  • Bitcoin(\):707,975 (+7.94%)
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