Market Today 2020.2.5

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商品コモディティ

にっぽん&アセアン

  • 日経225:23,319.56 (+1.02%)
  • TOPIX:1,701.83 (+0.69%)
  • REIT指数:2,206.64 (+0.50%)
  • 債券先物:152.68 (-0.17)
  • 長期金利10y:-0.040% (+1.5bp)
  • 上海総合:2,818.08 (+1.33%)
  • ハンセン:26,786.74 (+1.21%)
ミッチェル
ミッチェル

今日も日本をはじめ、アジア株式市場は堅調な推移だったね。
昨晩のNYのマーケットが大幅高で、VIX指数もやや低下(リスク回避姿勢もやや和らいでる)してるし。

テディ
テディ

そっか、だから株式が買われる一方で、国債が売られて金利が上昇してるのか。てか、金利と債券の価格って何で反比例するんやろう?

ミッチェル
ミッチェル

そのツッコミ、超ナイス!

利回りと価格の関係は投資において超重要だからね。
ちなみにテディは利回り高いのと低いのだとどっち派?

テディ
テディ

そりゃぁ、高利回りの方だろ。
運用の世界では”イールドハント”ってワードもあるくらいだからな。

ミッチェル
ミッチェル

例えば、利回りを株式の配当利回りで考えてみよう。
テディがアップル(AAPL)を買いたいとしよう。
AAPLの1株あたりのデータは、2/4時点で、
株価$318.85、配当$3.08だね。

テディ
テディ

う~んと、配当利回りは、(3.08÷318.85)×100=0.965%
米国10yでも1.60%あるのに、これじゃあ低いわlol。

ミッチェル
ミッチェル

その調子!
なら、株価が暴落して$200(-37%)になったら、利回りはどうなる?
(3.08÷200)×100=1.54% 

テディ
テディ

おお!下落した分、利回りが上昇したんや!
そっか、まさに価格と利回りが反比例してる。

ミッチェル
ミッチェル

ご名答。
国債の利回り(長期金利)と価格も基本的にはこの原理と同じだよ。
一般的に安全資産とされる国債が売られて、金利が上昇する一方で、
株式上昇というのが教科書通りだね。
2019年末は世界株高の一方で、長期金利はジワジワと上昇してるよ。

世界の金利

  • 米国10y:1.653% (+5.2bp)
  • 米国2y:1.443% (+3.0bp)
  • ドイツ10y:-0.356% (+4.4bp)
  • 英国10y: 0.607% (+4.3bp)
  • フランス10y:-0.100% (+3.9bp)
  • イタリア10y:0.981% (+3.1bp)
  • スペイン10y:0.300% (+3.1bp)

世界の株式インデックス

  • Dow30:29,280.92 (+1.68%)
  • S&P500:3,334.72(+1.13%)
  • NASDAQ:9,508.68(+0.43%)
  • STOXX600:423.62 (+1.23%)
  • FTSE:7,482.48 (+0.57%)
  • DAX:13,478.33 (+1.48%)
  • VIX:15.13
テディ
テディ

おはよう!
NY株式市場は連日大幅高で、NASDAQは2日連続最高値更新で引けたね。この二日間は株高、金利上昇で教科書通りのシナリオやなぁ。

ミッチェル
ミッチェル

うん、ようやく原油や銅価格も反発してるね。
中国経済に依存度の高いドイツなどの欧州の株式も3日続伸してるのも
いいサインだと思うね。

「中国の浙江大学の研究者が新型肺炎の効果的な治療薬を発見した」と報じられ、投資家心理の改善につながった。(引用:日本経済新聞ーNY商品、原油が反発 新型肺炎の懸念和らぐ 金は上昇

テディ
テディ

確かに約半年ぶりの安値近辺まで下がってるし、下げ止まりの目安だったのかもね。プラス、新型肺炎の治療薬のニュースに、
ISM非製造業景況感指数(55.5:予55.0)
ADP雇用統計(29万1000人:予想15万人増)も結果が良かったもんな。

ミッチェル
ミッチェル

あとは、2/7の雇用統計次第だね。
トランプ大統領が一般教科書演説で言ってたように、
失業率も過去最低レベル(3.5%)で、雇用者数が市場予想上回れば、
週末はNYダウも暴落前の水準回復かつ、史上最高値更新かもね!

 

私が大統領になってから700万人の雇用を創出した。失業率は半世紀ぶりの低水準となった。我が政権下の平均失業率は米国の歴史上のどの政権時よりも低い。
(引用:日本経済新聞ー米大統領の一般教書演説要旨 米中は革新的合意結んだ/南部国境の壁さらに高く

 

商品

  • WTI:51.07 (+2.94%)
  • BRENT55.48 (+2.82%)
  • GOLD:1,560.90 (+0.35%)
  • LME銅:5,618 (+1.68%)
  • Bitcoin:1,059,580 (+5.60%)

為替

  • USD/JPY:109.80
  • EUR/JPY:120.75
  • GBP/JPY:142.67 (Unchanged)
  • AUD/JPY:74.07
  • EUR/USD:1.0997
  • GBP/USD:1.2990
  • AUD/USD:0.6744
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