Market Today 2020.2.18

にっぽん＆アセアン

日経225：23,193.80 (-1.40%)
TOPIX：1,665.71 (-1.31%)
REIT指数：2,241.80 (+0.50%)
債券先物：152.78 (+0.20)
長期金利10y：-0.055% (-1.5bp)
上海総合：2,984.97 (+0.04%)
ハンセン：27,530.20 (-1.54%)

テディ

ふっ～、日経平均はこれで4日続落やなぁ。
「円金利低下(債券上昇)⇒株安」っていう典型的なリスクオフやん！

ミッチェル

よくある「アップルショック」やね(笑)
前回の2019年年初にはアップルが売上高を下方修正した事で、
大発会(一年で最初の取引日)に日経平均は一時700円超の大暴落！

キャリー

年明け早々、大荒れだったんだね～。

テディ

確かに年初の一発は不安煽ったケド、結局100MAを目安に反発してるように見えるケドな。円金利もマイナスなんだし、リスク資産で運用するニーズはある訳だから押し目買いしたい人は多いハズやろ。

「年初のアップルショック」で暴落するも以降100MAを目安に反発を見せる日経平均(2019)

ミッチェル

確かにね。「チャートはあくまで結果論」に過ぎないって言われるケド

実際に投資家の心理的な節目になり得るからね。今回もショックも
下げたケド、再び下値目途になる23,000円ラインが控えてるしね。

4日続落の日経平均の下値目途は23,000円付近(100MA)が意識される。

キャリー

5回目の反発なるか！って感じだよね。
株式続落の一方で、REIT指数は先週末の水準超えてるし、
高利回りの投資先におカネが逃げてるみたいね。

テディ

よう見てるやん！ここ一年、日経平均も何とか24,000円目指してるケド
REITの方が勝ってるのがよう分かるわな。

日経平均(オレンジ線)と再び昨年末の高値を試す東証REIT指数の比較(直近1年間)

ミッチェル

お～、直近で3度目の高値トライ！
不動産っていうと、首都圏の新築マンションはバブル時代の高値水準らしいから、プロだけじゃなく個人投資家も運用ニーズありそうだね。

米国10y：1.556% (-3.2bp)⇒長短金利差=14.6bp (2020年で最小値）
米国2y：1.410% (-2.0bp)
ドイツ10y：-0.406% (-0.7bp)
英国10y：0.614% (-2.4bp)
フランス10y：-0.165% (-0.2bp)
イタリア10y：0.944% (+2.5bp)
スペイン10y：0.288% (-0.1bp)

Dow30：29,232.32 (-0.56%)
S&P500：3,370.33 (-0.29%)
NASDAQ：9,732.74 (+0.02%)
STOXX600：430.33 (-0.38%)
FTSE：7,382.01 (-0.69%)
DAX：13,681.19 (-0.75%)
VIX：14.83 ↑

テディ

おはよう！心配された「アップルショック」は・・・
AAPLは前日比-1.83%で終了で、思ったほど悪くない印象やな！

ミッチェル

うん、NASDAQ指数は最高値更新だったし、「ハイテク株全面安」
じゃなかったね。ユーロ圏でも指数の下げ幅はせいぜい-1.0%未満、
各国の金利低下が株式相場のサポート要因だろうね！

ミッチェル

長期金利である10年金利と短期金利(政策金利を反映しやすい)の2年金利の金利差が縮小してるって事だよ。その金利差がマイナス（逆転）すると「逆イールド」と言って、景気後退のサインになりやすいんだ。

キャリー

そっか、景気減速が意識されると、利下げ(金融緩和継続)が意識されて、「長期(短期)金利低下⇒株式上昇」ってシナリオに期待なのね！

FRB の政策金利(FFレート)の下限1.50%を下回って推移する米2年金利

テディ

なるほど、短期金利の水準からマーケット参加者は
最低でも年一回利下げを予想してるって事やな。

ミッチェル

うんうん、欧米の低金利長期化は当面、株式相場の追い風だね。

ナスダック総合株価指数は小幅ながら続伸し、過去最高値を更新して終えた。

WTI：52.09 (+0.08%)
BRENT：57.74 (+0.12%)
GOLD：1,605.10 (+1.18%)
LME銅：5,812 (+0.90%)
Bitcoin：1,116,209 (+5.01%)